镍
隔夜市场伦镍震荡走低，收于24000美元/吨，跌600美元或下跌2.44%，沪镍06合约夜盘下跌5300元/吨至181830元/吨或下跌2.83%。宏观方面美联储6月降息概率大幅飙升美元指数走高压制金属价格，纯镍低库存下受资金情绪影响波动较大。基本面方面，供给端印尼二级镍新增产能仍在持续释放，俄镍长协到货叠加硫酸镍转产电积镍或缓解纯镍资源偏紧局面，需求端合金电镀因为季节性淡季产业补库量级有限，不锈钢库存快速去化但需求修复有待验证，新能源库存压力仍大负反馈演绎仍需时间。展望后市，镍价逻辑从前期供给结构性矛盾向供给过剩转变，长期已处于下行通道，短期价格调整节奏受电积镍投产进度、俄镍进口和需求修复情况影响，硫酸镍转产电积镍利润限制镍价上下空间，镍价或在核心区间伦镍【22000,26000】美元/吨沪镍【165000,195000】元/吨继续震荡运行，操作上价格波动至区间上沿布局空头。
投资策略：空头跟踪止盈，新空待价格反弹至高位布局。
风险提示：印尼产业政策动向，其它重点国际事件。
