由于中国和印尼的镍铁产能目前投放进度加快,并将于二季度集中释放,镍铁供应将会转为宽松。镍矿方面,目前菲律宾苏里高地区恢复装船,有较多排船计划,印尼矿企新配额陆续获批,整体出货量大增。需求端来看,虽然3-5月为不锈钢的传统旺季,但目前不锈钢消费较为疲弱,且累库现象明显,消费不及预期乐观,但4月不锈钢产量依然将维持高位,钢厂3月产量及4月排产均处于历史高位。后期仍需关注钢厂生产动态及印尼4.17日总统大选的情况,预计下周沪镍1906合约将以震荡整理为主,运行区间9.6-10.3万元/吨,仅供参考。