结论：宏观层面，市场无视美国4月良好的非农就业数据，受中美贸易谈判生变影响，目前市场避险情绪高涨；产业上，矿端，印尼已经到期的镍矿出口配额集中获得批复，对于国内镍矿供应无担忧；镍铁冶炼企业利润可观，镍铁新增产能投产积极性较高，目前有超预期趋势；下游不锈钢无锡、佛山两地库存总和节后持续增加，其表现差于市场预期。近期，进口盈利窗口打开，有进口货源进入国内，部分抵消国内库存持续下降维持低位给镍价带来的支撑。从宏观以及产业角度来看，目前镍价以利空因素主导，短期内镍价继续震荡偏弱概率较大。
策略：当前不锈钢价格持续下降，已经接近成本线，甚至部分钢企已经亏损，但并未看到5月钢企减产的消息，这对于镍价依旧形成短期支撑，但是无论钢厂是高产量高库存还是减产降库存对于镍价影响都是偏利空；近期进口窗口打开，部分货源进入国内。目前镍市基本面没有好转迹象，操作上，短期依旧以偏空对待；由于进口盈利窗口打开，可持续关注内外正套操作。
5月6日一德期货镍周报
