镍被视为新能源金属，主要因为三元锂电池的正极。当然这不是镍首次进入电池产业链。曾经有一种镍氢电池，广泛用于诸如电子玩具、照相机、手机的可拆卸电池，循环寿命和蓄电量已经完全不能符合当今的需求，但是新手机要充电超过12个小时来激活”电池的神操作一直困扰着很多人。
镍是今年的明星金属。价格从2016年的每吨6万到2022年3月每吨27万，期货市场追逐镍的价格涨势可谓是登峰造极。其中以2022年3月份伦敦镍的逼仓事件最为令人瞠目结舌。伦敦镍期货三天之内翻三倍的疯狂上涨引发了全球镍产业的恐慌，相关的法律问题至今余波未消。最近两周，镍的价格再度从每吨13万逼近每吨18万，涨幅超过30%。镍的价格波动为何如此剧烈?镍在新能源产业中的地位到底如何?
高冰镍是我国新能源产业的关键产品
我之前介绍过印尼在中国资本的扶植下发展了规模庞大的镍产业。近期印尼政府意图通过政策引导产业进一步升级，其中很重要的一环就是限制原材料级的镍铁出口，鼓励当地生产镍镜，并在远期进入高镍正极和锂电池的生产之中。2021年青山镍业成功在印尼产出第一批高冰镍，其对于拓宽镍在新能源产业之路具有里程碑的意义。如果没有高冰镍，国内大部分的硫酸镍就要依赖进口的镍豆来生产。由于大量镍豆被运输到中国进行加工，导致过去三年的事件伦敦镍豆的库存下降了近80%。而硫酸镍的价格长期要比纯镍价格稿6000元以上，后果就是一方面资源无法持续供给，另一方面经济效益比较差。如果用我国企业自己生产的高冰镍直接生产硫酸镍则完美解决了这个难题。
高冰镍的生产工艺
印尼的镍矿本质上就是红土，在土壤中含有丰富的氧化铁和大约1.5%左右的镍以及其他如铜、钴、银等“杂质”。由于成分非常复杂且丰度很低，所以在开发红土镍矿的工艺路线上就有了湿法和火法两种。湿法，顾名思义就是用化学药剂将土壤中的有效成分溶解出来。这个化学药剂主要就是硫酸。将红土镍加热之后再加压到约5个大气压再加入硫酸，就能将镍和钴等金属溶解分离出来。酸溶液只需要在后续步骤中将氢氧化镍、氢氧化钴沉淀分离出来，然后过滤包装即可以作为成品出售。湿法的成本相对较低，但是有个致命的难题一一酸化的矿渣处理。由于有效成分含量很低，因此巨量的矿渣处置不当就会危及当地的水资源和生态环境。火法就不会涉及到有巨大危害的酸性矿渣。火法就是将红土镍矿经过干燥之后进入电炉熔化，在熔液中添加还原剂和硫化剂来获取低冰镍，然后通过转炉在提纯为高冰镍。本质上高冰镍是镍的硫化物。因此高冰镍是进一步生产硫酸镍的完美原材料。我国企业在印尼前期投产的主要是成本较低的湿法工艺，产品是氢氧化镍;后期以青山为代表的是火法工艺，产品是高冰镍。
高冰镍就是为新能源而生的
下游需求来说，镍主要就是生产不锈钢和三元正极。三元电池正极还有一个前置工艺叫做三元前驱体，这一块对镍的需求增量较大，每年产能增速超过30%。2022年预计要达到80万吨的量级，2021年是61.8万吨。预计到2025年三元前驱体的需求量要超过200万吨，折纯镍约80万吨以上。如果没有高冰镍，这样的需求必然是每年260万吨的纯镍市场所无法供应的。而高冰镍如果生产纯镍则完全属于浪费资源，因为这个角色由镍铁承担非常合适。所以可以预见未来高冰镍在新能源领域将占据越来越大的市场份额，从而有效防止新能源产业对现有镍的供应冲击，从而让人们能够用上更加便宜性能却更优越的电池。
研究员：张维
从业资格证号：F3028643
投资咨询号：Z0013970
