厦门钨业2024年半年度董事会经营评述

厦门钨业（600549）2024年半年度董事会经营评述内容如下：

一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明

1.行业发展情况

1.1钨是国民经济和现代国防领域不可替代和不可再生的战略性金属资源，具有高熔点、高比重、高硬度的物理特性，广泛应用于通用机械行业、汽车行业、模具行业、能源及重工行业、航空航天行业、电子行业、电气行业、船舶行业、化学工业等重要领域。

近年来，国家推动高质量发展，制造业转型升级，深化供给侧结构性改革，在产业链、供应链安全稳定背景下，国产化进口替代提速，“一带一路”政策推动沿线基础设施加快建设，以及全球地缘政治风险加剧下国防投入增加等都将拉动钨在先进制造、工程建设、航空航天、国防军工、生物医疗等高端应用领域的消费增长，钨制品应用领域正在持续扩大，市场前景广阔。

钨深加工领域，随着国内产业结构调整，制造业转型升级，大规模设备更新和消费品以旧换新，智能制造、新能源等新技术新产业（300832）发展所带来的产品置换、新增需求，机床数控化程度提高等，全球硬质合金、切削工具需求总量有望继续增长。先进制造业如航空航天、汽车、电子信息、新能源、模具等领域对高、精、尖复杂刀具的需求将推动刀具行业由低端产品向高端产品发展，我国刀具行业发展前景广阔。根据中国机床工具工业协会预测，我国刀具市场规模有望在2030年达到631亿元，复合增长率达4.14%。

1.2稀土是国家《全国矿产资源规划（2016-2020年）》战略性矿产目录中重要战略矿产资源之一，稀土功能材料是国家《战略性新兴产业重点产品和服务指导目录（2016年版）》的战略性新兴产业之一。因稀土具有优异的光、电、磁、超导、催化等物理性能，有“工业维生素”的美誉，微量加入便可大幅提升材料性能，是全球不可或缺的战略资源。可用于生产永磁、催化、储氢、抛光、精密陶瓷、荧光、激光、光导纤维等材料，稀土在新能源、新材料、节能环保、航空航天、军工、电子信息等领域的应用日益广泛。

近年来，国家持续强化对稀土行业及企业的监管，通过实行开采、分离总量控制、加强安全环保督察、建立企业公示制度、编制管理条例等措施，规范稀土行业经营秩序，促进稀土行业管理体系的进一步完善，有助于稀土行业及企业提升经营质量、优化结构调整和推进转型升级。

随着世界各国纷纷大力投资低碳节能环保制造产业，大力推动绿色节能环保产品的应用和消费，随着新能源车、风力发电、节能家电、机器人和智能制造等为代表的新兴产业快速发展，高性能稀土永磁材料的需求有望迎来较快增长。

1.3锂离子电池正极材料是新能源电池最为核心的关键材料，其性能直接决定了新能源电池容量、安全性等各项性能指标。锂离子电池正极材料是《战略性新兴产业分类（2018）》目录中的重要产品之一，广泛应用于新能源汽车、3C电子产品、储能电池等领域。目前市场上主流的锂电池正极材料有三元材料（NCM、NCA）、磷酸铁锂、钴酸锂以及锰酸锂，四种材料因各自的特性差异应用于不同领域。

经过十多年的发展，我国已经成为全球锂电池正极材料主要的制造国之一，其中，我国在钴酸锂及锰酸锂材料方面目前已成为世界最大出口国，磷酸铁锂及三元正极材料成为世界最大生产及使用国。由于受下游不同应用市场的需求所驱动，我国锂电池正极材料经历了三个主要发展阶段：

伴随全球电动汽车市场从政策向消费驱动转变，以及全球应对气候变化的决心持续加强，新能源汽车迎来了飞速发展的阶段。正极材料的技术趋势正朝着高压化、高镍化、高倍率、单晶化发展，磷酸铁锂电池受益于技术、成本、安全等因素，在新能源汽车领域渗透率持续上升，在储能领域也得到了较大的应用。但近年来锂离子电池正极材料市场面临供给过剩，行业经历阵痛期。

2.主营业务情况

公司专注于钨钼、稀土和能源新材料三大核心业务，多年来凭借深厚的技术沉淀和管理文化，不断开展技术创新和管理创新，有效激发三大业务板块的内生增长动力，通过补短板、锻长板，持续推进三大板块的产业布局，积极扩张钨钼深加工、稀土深加工和能源新材料产业，加快产业链转型升级。

2.1钨产业

公司拥有完整的钨产业链，在钨矿开采、钨冶炼、钨粉末、钨丝材和硬质合金深加工领域拥有较为突出的竞争优势。公司拥有三家在产钨矿企业（洛阳豫鹭，宁化行洛坑，都昌金鼎）和一家在建钨矿企业（博白巨典）；公司具备钨冶炼及粉末产品大规模生产能力，规模与品质处于世界前列；公司生产的钨丝多年稳居行业市场份额前列，经年积累的钨丝技术开发能力、加工能力、设备制造能力、规模生产能力奠定了公司在钨丝加工领域的领先地位，公司生产的光伏用钨丝产品具有韧性好、线径细、断线率低等特点，可有效提升硅片加工企业生产效率，公司光伏用钨丝产品具有完全自主知识产权，拥有十余件发明专利及实用新型专利；公司生产的硬质合金产品具有质量优、单价高的特点，产销规模为国内前列；公司生产的刀具刀片产品定位中高端，拥有较高的研发实力，公司建立了切削工具的四大共性技术平台，即基体材料制备技术、刀型设计技术、涂层技术和切削应用技术，逐步实现从卖产品向提供整体解决方案的转变。公司多款“金鹭”牌钨合金和“虹鹭”牌钨丝产品获得国家重点新产品和福建省名牌产品称号。

2.2钼产业

公司充分发挥自身独特的冶炼加工技术优势和深厚的丝材制造技术实力，融合国际先进粉末制造技术，以伴生难冶炼的钼矿为原料生产出性能优异的钼酸铵、钼粉、钼坯、钼丝以及钼坩埚等钼制品。产品广泛应用于电光源、电真空、半导体、光电子、机械加工等领域。

2.3稀土产业

公司拥有从稀土精细化工产品到稀土发光材料、稀土金属、高性能磁性材料、光电晶体等稀土深加工产品的稀土产业链，是国家重点稀土集团，具有较高的行业地位。国内资源整合后，公司参股中稀厦钨，共同开发福建稀土资源，与赤峰黄金（600988）合作共同开发海外稀土资源，在原料端为稀土产业提供保障。

公司在做好稀土深加工产业的同时，积极探索稀土应用，利用自身在稀土永磁材料产业的基础优势，参股了稀土永磁电机业务，在工业节能、伺服电机、汽车电机、现代农业、绿色环保等领域布局。

2.4能源新材料产业

公司能源新材料板块主要从事新能源电池材料的研发、生产和销售。在能源新材料领域主要产品为高电压钴酸锂、高电压三元材料、高功率三元材料、高镍三元材料、氢能材料、磷酸铁锂等，广泛应用于新能源汽车、3C消费电子、储能等领域。借助于多年来技术研发和生产实践积累形成的技术研发优势和产品质量优势，公司执行大客户战略，拓展了国内外众多知名电池客户。在3C锂电池领域，公司与ATL、三星SDI、村田、LGC、欣旺达（300207）、珠海冠宇及比亚迪（002594）等国内外知名电池企业建立了稳固的合作关系，产品广泛应用到下游中高端3C电子产品中；在动力锂电池领域，公司与中创新航、松下、比亚迪、欣旺达、宁德时代（300750）及国轩高科（002074）等知名电池企业建立了稳定的合作关系。公司紧跟优质客户需求进行新产品研发，通过与下游核心客户的紧密合作，持续进行工艺技术优化和产品迭代。公司持续巩固在钴酸锂、氢能材料细分领域的行业领先地位，逐步提升三元材料的行业排名。

3.经营模式

报告期内，公司经营模式相比前期未发生重大变化。

3.1采购模式

公司钨钼材料所需原材料部分靠自有矿山或废料回收供给，部分自外部采购取得，稀土业务、电池材料业务原料大部分需向外采购。公司外部原材料采购模式为：每年与主要供应商签订当年采购框架协议，根据行情及生产库存情况不定期地进行采购，采购价格随行就市。

3.2生产模式

公司钨钼材料、稀土、电池材料产品绝大部分均属于中间或配套应用产品，客户需要根据其自身的后加工设备和工艺或者终端配套应用的具体需求指标或参数加以选择并向公司下达订单进行生产。公司所主营钨钼材料、稀土、电池材料业务主要采用订单生产模式，根据客户订单确定的数量、规格及质量要求组织生产。

3.3销售模式

由于公司钨钼材料、稀土、电池材料产品绝大部分均属于定制化的中间或配套应用产品，公司产品销售以面向客户的直接销售为主。

3.4管理模式

经过多年的发展，公司建立了一套适合自身的管理模式：

一是建立了集团治理“战略+财务”双管控的模式，通过战略规划、全面预算管理及目标绩效管理，形成了有机统一的管理闭环；二是采取公司领导下的事业部制管理模式，产品事业部定位为公司的利润中心，贴近市场能够对市场的需求做出快速的反应，实现研产销一体化，在满足市场需求和创造市场需求方面取得先机；三是建立健全激励与约束相结合的分配机制，以公司全面预算方案为目标牵引，实施全员绩效管理，按照业绩进行考核、实施奖惩；四是赋予下属子公司“定战略”“做预算”“问绩效”“建机制”“带团队”“控风险”等职能，提升了组织运作效率。

近年来，公司持续推进“全面预算管理、目标绩效管理、集成产品开发（IPD）、国际先进制造（IAM）”四大管理文化建设。

①全面预算管理。全面预算管理是覆盖全员、全业务、全过程的综合管理系统。公司以承接规划、正向前进为导向编制年度预算，制定五维目标、经营策略与关键举措，合理配置资源；通过对预算目标与关键举措的分解细化，落实主体责任，并相应形成各层级的绩效任务书；通过季度管理预算和月度分析，定期复盘，监测偏差，适时调整优化思路与举措，控制经营风险、牵引年度目标的达成，从而实现对经营战略、业务发展、财务运营、绩效管理等的有效整合，形成了具有厦钨特色的现代企业管理模式。

②目标绩效管理。目标绩效管理是通过科学的管理方法，有效地组织企业资源，按照企业战略方向和政策的要求，最终达成目标的过程。包含建立绩效目标库、绩效实施、绩效改进和绩效应用四个环节，形成了PDCA的闭环。公司实施绩效管理已经有十余年的历史，随着公司发展规模的不断壮大，厦钨绩效管理的方式和理念也一直在更新。从刚开始的绩效考核到后期的绩效管理，到2020年开始推行全面绩效管理，实施全员绩效管理，通过绩效指标的层层分解，压力的层层传递，打造以高绩效为目标的管理文化。

③集成产品开发（IPD）。IPD是Integrated Product Development（集成产品开发）的缩写，是关于研发创新的先进理念和管理流程。公司通过IPD体系建设，强化了以市场为导向的产品开发创新理念，构建了需求管理、规划管理、技术开发和产品开发四大流程，规范产品研发全生命周期管理，打造了一支专业化的创新管理团队，为企业的持续发展注入了高质量创新活力。

④国际先进制造（IAM）。IAM是International Advanced Manufacturing（国际先进制造）的缩写。厦钨IAM深入贯彻“新质生产力”的发展要求，以“管理科学化、产品高端化、盈利能力强”为目标，以“标准化、精益化、自动化、数字化、智能化”为路径，以精益生产和六西格玛两大体系为主要抓手，全面夯实制造管理基础、提升制造能力水平，实现提质、降本、增效，推进公司的制造转型升级。

二、经营情况的讨论与分析

报告期，国际环境更趋严峻复杂，国内经济整体呈现复苏态势，供给偏强、需求不足、预期偏弱的格局仍在持续，经济下行压力依然较大。面对当前复杂多变的经济形势，公司重点夯实内部管理，向管理要效益；深化国际先进制造，提高生产制造标准化、自动化和智能化水平；完善产品集成创新经营体系和新产品管理体系，强化科技创新驱动；深耕国内大循环，参与国际产业循环，努力打造国内国际产业循环相互促进的新发展格局。

（一）报告期内公司主营业务行业运行情况

钨行业方面，2024年1-6月，国内钨市场呈现冲高回落、整体上行态势，均价同比大幅上涨。据安泰科数据显示，2024年1-6月国内黑钨精矿（65%WO3）均价为13.44万元/吨，较2023年同期上涨13.04%；APT（88.5%）均价为19.84万元/吨,较2023年同期上涨11.02%。

供给方面，为保护和合理开发优势矿产资源，按照保护性开采特定矿种管理相关规定，2024年国家继续对钨矿实行开采总量控制。根据自然资源部和工信部公布的数据，2024年度全国第一批钨精矿（65%WO3）开采总量控制指标为6.2万吨，较2023年同期减少1,000吨，同比下降1.59%。

需求方面，2024年全球局势复杂多变，业内对于终端消费仍持观望态度居多。根据安泰科数据，2024年1-6月中国钨消费合计3.52万金属吨，同比增长6.75%，其中，原钨消费2.97万金属吨，同比增长6.17%，废钨消费0.55万金属吨，同比增长10%。2024年1-6月国内钨出口量8,838金属吨，同比下降13.96%。

钨下游主要消费领域情况：机械工业领域，受房地产建设低迷以及行业周期性影响，工程机械行业仍在探底，根据中国工程机械工业协会对挖掘机和装载机主要制造企业统计数据，2024年1-6月，共销售挖掘机103,213台，同比下降5.15%；共销售各类装载机57,018台，同比增长0.74%。汽车行业方面，据中国汽车工业协会统计，2024年1-6月，国内汽车产销分别完成1,389.10万辆和1,404.70万辆，同比分别增长4.9%和6.1%；除新能源汽车外，其他类型汽车产销量分别完成896.20万辆和910.30万辆，同比分别下降5.26%和4.10%。机床行业方面，根据国家统计局公布的规模以上企业统计数据，2024年1-6月，规模以上企业切削机床产量增加、成形机床产量减少，金属切削机床产量33.33万台，同比增长5.70%；金属成形机床产量8.30万台，同比下降6.70%。3C领域，根据国际数据公司（IDC）数据显示，2024年1-6月，全球智能手机出货量5.75亿部，同比增长7.70%；2024年1-6月，全球PC出货量1.25亿台，同比增长5.20%。光伏领域，根据中国光伏行业协会CPIA统计，2024年1-6月中国硅片产量超过402.00GW，同比增长58.90%；光伏组件产量超过271.00GW，同比增长超过32.20%。

稀土行业方面，报告期内，我国稀土整体价格呈现出下行趋势。百川资讯统计数据，2024年1-6月镨钕氧化物均价38.32万元/吨，同比下降33.6%；氧化镝平均价格195.34万元/吨，同比下降9.4%；氧化铽平均价格593.13万元/吨，同比下降43.7%。

供给方面，2024年国家继续对稀土矿实行开采总量控制，根据自然资源部和工信部公布的数据，2024年第一批次稀土开采总量控制指标为135,000吨，较2023年第一批次增加了12.5%，其中岩矿型稀土矿（以轻稀土为主）指标124,860吨，同比增长14.5%，离子型稀土矿（以中重稀土为主）指标10,140吨，同比减少7.3%。2024年第一批次稀土冶炼分离总量控制指标为127,000吨，较2023年第一批次增加了10.4%。根据百川资讯数据统计，2024年1-6月国内氧化镨钕产量47,615吨，同比增长25.45%，氧化镝产量1,801吨，同比增长47.57%，氧化铽产量318吨，同比增长44.28%。2024年1-6月我国进口自美国的轻稀土精矿2.83万吨，同比减少25.23%。2024年1-6月我国进口中重稀土原料（混合碳酸稀土+未列名氧化稀土+未列名稀土金属及其混合物的化合物）共计3.94万吨，同比减少20.24%。

需求方面，稀土产品是清洁能源和节能环保领域必不可少的核心材料，符合国家大力倡导的节能环保理念，下游应用领域广阔，主要有风电、家电、新能源汽车、工业电机等领域。根据国家能源局全国电力工业统计数据显示，2024年1-6月我国风电新增装机量2,584万千瓦，同比增加12.4%。根据国家统计局数据，2024年1-6月我国空调产量15,705.60万台，同比增加13.8%。据中国汽车工业协会统计，2024年1-6月国内新能源汽车产销分别完成492.9万辆和494.4万辆，同比分别增长30.1%和32%，市场占有率达到35.2%，高于2023年1-6月6.9个百分点。

电池材料行业方面，报告期内，终端新能源汽车与储能市场平稳增长，3C电子消费出现复苏迹象。在供给持续增加的背景下，金属钴价格震荡走弱，钴市场延续过剩格局。亚洲金属网数据显示，2024年1-6月金属钴（99.8%min）均价约为20.14万元/吨，同比下降25.41%。报告期内，镍价受宏观和产业供给侧影响，总体呈现冲高回落态势，全球供应继续增长，库存显著增加，需求较为平淡，总体延续过剩格局。亚洲金属网数据显示，2024年1-6月硫酸镍（22%min）均价约为2.93万元/吨，同比下降16.28%。报告期内，锂盐供应过剩格局持续加剧，需求端虽有弹性但仍不乐观，上半年价格小幅下降，但波动明显加剧，锂盐价格较去年同期大幅下降。亚洲金属网数据显示，2024年1-6月碳酸锂（99.5%min）均价约为10.33万元/吨，同比下降67.61%；氢氧化锂（56.5%min）均价为9.37万元/吨，同比下降72.46%。

据鑫椤资讯统计，2024年1-6月国内三元材料产量30.6万吨，同比增长15.4%；全球范围内三元材料总产量为47.9万吨，同比增长1.9%。下游新能源汽车消费平稳增长，据中国汽车工业协会统计，2024年1-6月国内新能源汽车产销分别完成492.9万辆和494.4万辆，同比分别增长30.1%和32%，市场占有率进一步提升至35.2%，高于2023年1-6月6.9个百分点。其中，纯电动产销量分别为299万辆、301.9万辆，同比增长9.4%和11.6%；插电式混合动力产销量分别为193.7万辆和192.2万辆，同比增长83.9%和85.2%。根据乘联会报告，2024年1-6月世界新能源乘用车零售销量达到717.2万台，同比增长20.2%，新能源汽车渗透率达16.9%。

据鑫椤资讯统计，2024年1-6月国内钴酸锂总产量为4.17万吨，同比增长33.4%，3C消费类市场需求小幅复苏。根据国际数据公司（IDC）数据显示，2024年1-6月，全球智能手机出货量5.75亿部，同比增长7.70%；2024年1-6月，全球PC出货量1.25亿台，同比增长5.20%。

（二）报告期内公司主要经营情况

2024年1-6月公司实现合并营业收入171.62亿元，同比下降8.37%；合并营业成本138.97亿元，同比下降10.72%；实现归属净利润10.17亿元，同比增长28.47%。

1.钨钼业务方面，2024年1-6月公司钨钼业务整体向好，主要深加工产品保持平稳发展态势，钨钼业务实现营业收入87.81亿元，同比增长10.98%；实现利润总额14.27亿元，同比增长29.50%。若剔除公司联营企业投资收益的影响，公司钨钼业务利润同比增长27.73%。

钨矿山因钨精矿价格上涨，营收同比增长，利润同比大幅增加；钨冶炼产品通过提升出口份额，增加海外矿石采购，提升自产产能利用率，利润同比大幅增加；钨粉末产品由于原料成本上升，部分海外市场需求下降，销量和利润有所减少；硬质合金棒材产品销量同比持平，但由于部分市场竞争调价，利润小幅减少；切削工具产品着力提升产品品质，在3C市场领域重点客户项目取得较好增量，上半年营收、利润同比增加；钨钼丝材产品特别是光伏用钨丝产品快速扩产，产品质量持续升级，产销量及利润同比大幅增加，细钨丝上半年销量743亿米（其中光伏用钨丝销量628亿米）；钨钼制品通过产品差异化竞争，销售收入及利润同比增幅较大；钼冶炼产品稳固市场份额领先地位，联合重点客户推进资源循环利用，销量同比增长，但因钼精矿价格同比下降，销售收入同比减少，利润略有减少；钼粉末产品拓展高端应用市场，有效实施降本增效，利润实现大幅增长。

2.稀土业务方面，2024年1-6月公司稀土业务实现营业收入20.54亿元，同比下降21.48%；实现利润总额1.17亿元，同比下降23.50%。主要原因是与中国稀土（000831）集团进行整合，原控股子公司龙岩稀土公司和原金龙稀土冶炼分离业务不再纳入合并报表范围，这部分业务的归属利润和收入同比大幅度下降，加上原材料价格下降及行业竞争加剧，稀土深加工产品盈利同比有所下降。公司磁性材料产品加大新能源汽车市场与海外客户拓展，稳固风电领域重点客户份额，上半年销量同比增长13%，盈利能力逐季改善。

3.能源新材料业务方面，2024年1-6月，公司能源新材料业务实现营业收入63亿元，同比下降22.43%；实现利润总额2.46亿元，同比下降10.06%。3C行业逐渐复苏，公司钴酸锂产品销量1.84万吨，同比增长29.98%，市场份额进一步提升，行业龙头地位稳固；三元材料产品凭借高电压、高功率的技术优势，销量2.63万吨，同比增长108.59%，行业排名得到较大提升；贮氢合金销量1,860吨，同比增长7.53%，继续保持行业龙头地位。但由于原材料与产品价格下降，市场竞争加剧，挤压盈利空间，整体营收与盈利同比减少。

4、房地产业务方面，2024年上半年公司房地产业务实现营业收入0.26亿元，同比下降67.47%；利润总额0.94亿元，同比增利1.74亿元。主要原因为本期完成处置成都滕王阁地产及成都滕王阁物业股权，确认投资收益1.45亿元。

（三）报告期内公司主要经营管理举措

报告期，公司积极推进年初制定的各项重点工作，取得了一定的成效。

1.重点经营管理举措

（1）增强资源供应保障能力。2024年上半年，公司大力推动新矿山筹建工作；积极推进在产矿山重点技改项目和矿山技术创新研究；打造智能矿山，试点搭建矿产资源储量动态管理与开采数字化平台，实现矿产资源储量精准管控和精准开采利用；参股公司赤金厦钨完成老挝川圹省勐康稀土矿项目收购及全面接收，已开始产出少量稀土矿半成品。

（2）坚持技术创新引领发展。报告期，公司围绕核心业务实施年度研发专项，聚焦核心业务的科技创新，钨钼产业开展硬质合金棒材前沿技术、新型切削工具研发与产业化、高强细线钨丝开发、耐大电流线切割钼丝开发等研发专项；稀土产业围绕稀土元素高值化利用、稀土金属与合金开发、磁性材料降本提效等平台技术及核心产品攻关；能源新材料产业持续升级高电压钴酸锂、高电压高功率三元材料等优势产品，积极布局补锂材料、钠电正极材料、固态电池正极材料等前沿技术；提升新兴产业核心竞争力，推进稀土晶态材料技术开发。同时，公司围绕建机制、提能力和出精品三方面内容，升级IPD产品经营体系。

（3）深入推广国际先进制造（IAM）。报告期，公司围绕“制造降本”主题，以“强提升，见实效”为核心，推进年度规划重点任务。组织事业部和制造基地编制年度IAM规划，将制造降本纳入规划重点；升级IAM评价标准，以常态化评价促进制造改善；开发研产销价值链协同诊断模型及标准，了解研产销环节协同现状和提升方向；完成管理信息化系统开发及应用、自动化推行指南及应用、开发数字化诊断模型及标准；更新IAM管理人才和五大专业支柱人才培养方案，夯实人才队伍。

（4）持续优化营销管理体系。报告期，公司成立销售运营管理委员会，明确工作机制，指导权属公司建立和完善各自的营销管理制度；建立营销业务成熟度评价体系，通过自评和改善，持续优化营销业务管理；继续推广客户关系管理系统（CRM），完成标准版蓝图设计初稿和评审，通过试点应用，推动传统营销逐步向“数字化营销”和“智慧营销”迈进。

（5）夯实采购管理降本增效。报告期，公司加强大宗原材料行情研判，以钨板块为试点，搭建行业基础数据库，优化市场价格行情分析及供应结构化分析。优化分类采购管理体系，修订完善各项采购管理制度，进一步规范各类采购活动，实现从源头降本。

（6）推动安全生产管理可持续发展。报告期，公司以法律法规和安全生产标准化为抓手，实施现场安全生产管理技术专项，开展专项调研和全覆盖式交叉稽核，发现问题即刻整改。开展企业安全生产文化建设，召开安全文化启动会议和安全文化共创会议，建立安全生产文化建设体系和成熟度评估模型，引导员工树立正确的安全态度和自觉规范的安全行为，探索安全生产管理的可持续发展路径。

（7）完善环保与碳中和管理体系。报告期，公司不断完善环境保护管理体系，开展监督监测，草拟“三废一噪”监测管理办法，启动环保“三废”技术专项。优化碳中和管理体系，持续开展碳核查及产品碳足迹核查，已有44家权属公司取得ISO14064碳核查声明书，新增2款产品取得碳足迹核查声明书。推动绿色工厂建设，探索绿色制造和低碳领域的创新，今年已新增1家权属公司取得省级绿色工厂称号。截至报告期末，共有10家权属公司取得省级绿色工厂称号，其中7家取得国家级绿色工厂称号。

2.职能提升保障措施

（1）深化全面预算管理与业财融合。报告期，公司持续提升全面预算管理效能，扎实开展季度管理预算，深入复盘目标完成情况及偏差，针对性地优化与调整经营管理思路、关键举措，保障各项重点任务的责任落实，有效发挥全面预算管理的“牵引与控制”作用。提升全面预算管理效率，优化全面预算管理信息化方案，有序推进预算管理系统升级开发，完善管理分析报表，助力经营分析与经营决策高效便捷。加强财务经理队伍选拔与优化，积极开展业财融合，组织财务人员为经营管理提供决策支持。

（2）实施全面风险管理体系。报告期，公司围绕构建有厦钨特色全面风险管控体系的目标，制定了全面风险管理指引，明确体系建设方向及实操方法论。后续重点指导权属公司搭建各自的风险管理组织架构和管理体系、建立风险防范和应对举措，做好年度核心风险的应对跟踪。

（3）优化人力资源管理体系。报告期，公司明确总经理“带团队”工作方案，制定干部梯队个人发展计划，规范矿山人才梯队建设流程和培养方案，建立绩效反馈和机制改进的工具方法，开展组织健康调查和组织能力评估，完成人力资源管理系统试点上线，通过提升人力资源管理驱动业务发展。

（4）组织编制新一轮战略发展规划。报告期，公司完成战略管理系统信息化首期建设，实现战略规划全面在线编制与审核。启动编制新一轮五年（2024-2028年）战略发展规划，截至目前各业务单元战略规划、职能规划和集团战略发展规划的编制工作均已完成。

（5）组织编制新技术和新产品发展规划。报告期，公司以新的五年战略发展规划为牵引，围绕国家重大战略需求，完成新产品和新技术规划初稿，着重强化前瞻性、引领性科技攻关。

3.保障产业重点项目建设

报告期，公司深耕国内产业大循环建设，钨钼产业实施厦门金鹭硬质合金工业园、厦门金鹭切削工具生产线、厦门虹鹭1000亿米光伏用钨丝和福泉鼎盛氧化钼生产线建设等重点项目；能源新材料产业实施厦钨新能海璟基地和宁德基地的锂离子电池材料、四川雅安磷酸铁锂、福泉厦钨新能源等重点项目；稀土产业实施金龙稀土二次资源回收和高性能稀土磁性材料扩产等重点项目；目前各项目均按年度计划推进。同时，加快海外产业大循环建设，重点推进韩国厦钨钨废料回收生产基地、泰国金鹭硬质合金生产基地二期、厦钨新能法国基地正极材料等项目，同时跟进海外钨及稀土产业的调研等工作。

4.推进房地产业务剥离

报告期，在房地产市场投资持续走弱的背景下，公司全力推进房地产业务的处置工作，完成成都滕王阁地产公司和成都滕王阁物业公司的股权转让。

5.推进A股再融资工作

报告期，公司继续推进A股再融资工作,本次发行申请于2024年4月19日获得上海证券交易所审核通过,并于2024年7月22日取得中国证监会出具的《关于同意厦门钨业股份有限公司向特定对象发行股票注册的批复》文件。

（四）公司产业重点项目进展

报告期内，公司持续推进各板块重点产能建设，保持行业领先地位。

1、钨钼板块重点项目：

2、稀土板块重点项目：

3、能源新材料板块重点项目：

①厦门钨业与赤峰黄金合资设立参股公司上海赤金厦钨金属资源有限公司，专注于开发老挝稀土资源，并作为双方未来在老挝运营稀土资源开发的唯一平台。2024年3月赤金厦钨及其全资

目前已完成老挝川圹省勐康稀土矿项目收购及全面接收，已开始产出少量稀土矿半成品。

②厦钨新能与中色国际贸易有限公司合资成立参股子公司中色正元(安徽)新能源科技有限公司投资建设年产约60,000吨锂电正极材料前驱体（预计含20,000吨四氧化三钴、40,000吨三元前驱体）生产线。目前主工艺线路各单体处于土建收尾并开始交付安装，主要产线的主体工艺设备和主要通用设备采购完成。

③上述项目建设投产过程中，可能存在行业政策及市场环境等因素的变化、不可控事项的影响，导致建设投产进展不达预期，敬请广大投资者注意投资风险。

（五）2024年下半年主要工作

公司下半年将继续围绕年度经营目标和总体工作思路部署，重点做好以下工作：

1、夯实资源供应保障能力。加快新矿山建设，推动广西博白的征地、土地挂牌受让及井巷施工建设；按计划推进矿山企业的重点技改项目和技术创新项目。资源接续方面，推进现有矿山的储量核实及地质勘查，加快推进老挝勐康稀土矿开发，构建数字化采矿平台，完成部分设备的智能化改造。

2、坚持技术创新引领发展。继续围绕三大核心产业和新兴产业实施年度研发专项，开展共性平台及关键核心技术攻坚，同时面向市场需求，实施技术与产品研发、改进和升级。夯实集团层面和产品事业部层面的产品经营体系（IPD）运行，推进建机制、提能力和出精品三方面的试点和各项任务，提升产品经营效率和新产品竞争力。

3、深耕国际先进制造（IAM）。开展产品事业部和制造基地的规划复盘，跟踪评价改进计划的实施，让每个改善项目有可预期、可衡量的收效；开展全价值链协同诊断全面自评，制定阶段性改善计划；持续优化IAM项目管理系统，开发IAM数字化推行指南手册。

4、持续优化营销管理体系。建立客户关系管理系统（CRM）标准版蓝图，在三家重点企业推广，提升总体经营水平、效率和效力，推动传统营销逐步向“数字化营销”和“智慧营销”迈进，快速提升战略性产品的市场占有率。

5、落实采购管理降本增效。完成钨原材供需量化分析模型规划蓝图，实现钨原料关键指标的量化模型预测，提升原材料委员会决策的科学性。持续夯实供应商管理，持续监督采购运营效率指标表现，督促改善提升，完成年度采购降本目标。

6、推动安全生产管理可持续发展。实施消防安全管理、应急能力建设、个体防护管理、安全可视化等专项工作，开展全员培训，发布安全生产文化手册和建设指南，适时开展安全文化成熟度评估，建设安全生产文化体系，以文化促安全，以安全促发展。

7、完善环保与碳中和管理体系。发布“三废一噪”管理办法，推动权属公司完善环保管理体系。推进各产品碳足迹盘查及核查，升级ESG和碳排放管理平台，更新碳中和预测报告及规划，推广能源数据采集，建设绿色工厂。

8、推进三大核心产业重点项目建设。主要包括：博白县油麻坡钨钼矿建设项目、厦门金鹭硬质合金工业园二期项目、泰国金鹭硬质合金生产基地二期项目、厦门金鹭切削工具生产线项目、厦门虹鹭1000亿米光伏用钨丝项目、韩国厦钨钨废料回收生产基地项目、成都鼎泰新材料项目、金龙稀土高性能稀土永磁材料扩产项目、金龙稀土二次资源回收项目、厦钨新能海璟基地和宁德基地的锂离子电池材料项目、厦钨新能四川雅安磷酸铁锂项目、厦钨新能福泉基地三元前驱体项目、厦钨新能法国基地正极材料项目等。

9、剥离房地产业务。积极开展漳州区域地产项目和海峡国际社区项目的资产处置工作。

10、职能提升保障措施

（1）深化全面预算管理与业财融合。切实提升全面预算管理效能，推动公司经营目标的实现。提升全面预算管理效率，完成年度预算信息化优化方案与季度管理预算信息化方案上线，优化管理分析报表。提升财务队伍的整体能力，推动财务人员参与决策支持与价值创造。

（2）实施全面风险管理体系。分阶段在权属公司推广体系、搭建体系、深化管理机制、持续跟踪提升。对总经理及实操人员开展专项培训，将风险防范纳入企业的日常经营管理中，形成长期、持续的风险防控机制。

（3）优化人力资源管理体系。按年度要求推进总经理“带团队”、人才能力建设、全面绩效管理、组织机制管理及人力资源数字化管理等项目，强化基于绩效的组织和人才管理。

（4）完成新技术发展规划和新产品发展规划的编制。更新产业领域技术全景图，组织新技术发展规划和新产品发展规划宣导，输出推动规划落地的关键举措，抓抢科技发展先机。

（5）规范资本运作及股权管理，推进公司A股再融资工作。

三、风险因素

1.经济波动影响需求和价格的风险

公司钨钼、稀土、能源新材料产品与宏观经济紧密相关。全球经济的波动将影响公司有色金属产品的价格和下游需求，特别是出口需求，进而导致公司的收入和利润产生波动。

2.政策风险

钨和稀土均为我国战略稀有资源，能源新材料为我国新兴产业，国家对钨、稀土、能源新材料行业的一系列调控政策将对公司产生一定的影响，使得公司面临一定的行业政策风险。国家商务部对钨品直接出口企业资格制定非常严格的标准，目前公司部分产品销往国外，如果国家对出口企业资格标准进行大幅调整，则可能使公司出口业务受到影响，从而影响公司的经营业绩。

3.安全生产及环保风险

本公司下属的矿山企业从事矿产资源采选业务，在安全生产方面投入了大量资源，建立了较为健全的安全生产管理制度，并持续推进安全标准化管理，形成了较为完备的安全生产管理、防范和监督体系，但仍难以完全避免安全事故的发生。矿山企业在生产过程中必然产生大量的废石、尾矿渣，如果排渣场和尾矿库管理不善，存在形成局部灾害的可能。此外，若发生重大自然灾害，如暴雨、泥石流等，可能会对尾矿库、排渣场等造成危害。同时，公司在勘探、选矿、冶炼及精炼过程中，同样存在发生意外事故、技术问题、机械故障或损坏等的可能；这些技术问题、机械故障或损坏均可能导致本公司的业务运作中断，造成经营成本增加，或人员伤亡。此外，近年来新的法规不断出现，对公司安全生产提出了更高的要求。

公司从事的有色金属行业须遵守多项有关空气、水质、废料处理、公众健康安全、污染物排放方面的环境法律和法规，如果公司在某些方面未能达到要求，可能需要支付罚金或采取整改措施，公司存在一定的环保风险。

4.原材料风险

（1）公司钨钼材料、稀土业务所需原材料部分靠自有矿山或废料回收供给，部分自外部采购取得，电池材料原料大部分需向外采购，原材料供应安全存在一定风险。

（2）公司所主营钨钼、稀土和电池材料等业务的产品价格受钨钼、稀土、钴锂等原材料价格波动的影响较大。如钨、稀土、钴锂等原材料的价格发生大幅波动，将对公司的经营业绩产生较大的不利影响。

5.技术风险

（1）现有产品技术不能持续创新的风险。公司是国内钨钼、稀土和电池材料领域的领先企业，通过紧跟行业技术发展动态，引进和培养高素质的技术人才，加强同国内外科研机构和同行业先进企业的技术合作，持续进行产品和技术的创新研发，公司构建了相对成熟的技术研发体系，形成了行业领先的产品和技术体系。但由于行业技术进步发展迅速，技术和产品的竞争层次日益提高，公司存在技术研发不能紧跟市场发展的节奏和国家产业政策的导向，导致公司技术和产品的市场竞争能力下降的风险。

（2）产品技术路线选择风险。公司光伏用钨丝、新能源汽车电池材料、稀土发光材料所处的光伏、新能源汽车和照明等行业技术进步发展迅速，行业未来发展的技术路线具有一定不确定性，且技术更新速度较快。虽然公司对行业发展的最新态势保持高度关注，并在项目建设过程中高度强调保持技术路线转换灵活度以便及时调整生产规模，但公司在该等行业的未来发展仍面临一定的技术路线选择风险。

6.不能达到预期发展目标的风险

公司未来经营的发展方向主要是向上游拓展占有资源，进一步增强上游原材料资源保障；向下游延伸扩大市场，重点拓展硬质合金、切削及凿岩工程工具、光伏用钨丝、电池材料、稀土深加工等高端产品领域，优化产品结构，培育新的利润增长点。若上述上下游延伸的发展规划不能顺利实现，公司经营存在不能达到未来发展规划目标的风险。

7.产业重点项目不达预期的风险

虽然公司对产业重点项目在工程建设方案、项目实施等方面经过缜密分析和可行性研究，但是由于项目经济效益的测算均是按照项目获批时的情况进行测算，未来行业政策、市场环境、技术进步等因素可能发生较大变化或不达预期，同时在项目建设过程中可能存在不可控事项，以上不确定因素将直接影响项目的建设进度、投资回报和公司的预期收益。

8.对子公司的管理风险

截至2024年6月末，公司一级子公司29家。随着子公司规模扩张，加之不同子公司的业务差异，存在对子公司管理不力的风险，以及由此产生的资产损失风险、或有负债风险等可能性。

9.汇率风险

汇率波动及外汇政策的变动将影响公司进口原材料成本和出口产品的销售价格。

10.应收款项发生坏账风险

报告期末，公司应收账款账面价值558,923.16万元，应收账款账面价值占流动资产的比例为27.46%；如果公司收款措施不力或客户信用发生变化，可能存在发生坏账的风险。

11.存货金额较大的风险

报告期末，公司存货账面价值为804,905.88万元，占流动资产的比例为39.55%，存货占比较高可能使公司面临存货跌价风险，影响公司的盈利能力。

12.海外资产的运营风险

近年来本公司加速国际化步伐，但不同国家政治、经济、法律和劳工等经营环境的差异对公司不同地区的经营管理带来较大挑战。同时也给公司国际化管理的各类专业化人才的储备、培养和引进带来了一定的挑战，公司海外资产的经营管理可能在一定程度上受到人才紧缺的影响。

四、报告期内核心竞争力分析

1、资源保障能力。公司拥有三家在产钨矿企业（洛阳豫鹭、宁化行洛坑、都昌金鼎）和一家在建钨矿企业（博白巨典），为后端钨的深加工提供了稳定的资源保障；公司作为国家重点稀土集团，与中国稀土集团在福建稀土矿业开发、福建稀土冶炼分离产业、福建稀土深加工产业的原料保障、稀土产业基金及创新领域开展广泛的合作，共同推动福建省稀土产业高质量发展，同时公司与赤峰吉隆黄金矿业股份有限公司合作成立合资公司开发老挝稀土资源，促进公司提升稀土资源的保障能力；公司加强与锂电池正极材料上游企业合作，公司现为腾远钴业（301219）第三大股东，同时公司控股子公司厦钨新能分别与盛屯矿业集团股份有限公司、雅化锂业（雅安）有限公司、中色国际贸易有限公司等上游企业合作成立合资公司，为公司电池材料提供了一定的原料保障。

2、技术研发优势。公司拥有专业高效的研发团队，聚焦钨钼、稀土和能源新材料三大产业的基础理论研究和应用技术开发，依托国家钨材料工程技术中心、高端储能材料国家地方联合工程研究中心和福建省稀土材料及应用工程技术研究中心，公司通过持续的自主创新和较强的研发能力，解决了多项国家层面产业链供给安全的“卡脖子”问题，推动了行业技术的进步。报告期内，公司承担了国家重点研发计划项目、福建省中科院STS计划项目等国家各级科研项目31项，组织开展企业级重大重点研发项目10项，取得多项具有突破性的科研成果。“无粘结相碳化钨基硬质合金超精密光学模具开发及产业化”和“电火花加工用高强度钼合金丝的制造关键技术与产业化”成果均获厦门市科技进步一等奖。

公司持续推进知识产权强企建设，报告期内，公司新增了授权专利126项（其中发明专利58项），新获批省、市专利奖2项，其中：专利“一种用液相渗透法制备的粒度梯度硬质合金及其制备方法”获得福建省专利奖二等奖，专利“一种多元复合氧化物材料及其工业制备方法”获得福建省专利奖三等奖。截至报告期末，公司拥有授权专利1803项（其中发明专利897项）。公司通过IPD产品经营体系的持续建设，开展流程优化、人才培养、新产品激励，理顺全价值链，强化研发任务的市场导向，构建以客户需求为中心的创新体系。

3、全产业链优势。公司拥有完整钨产业链。一体化产业链使公司能够根据产业链上下游的技术变化、产能变化、市场与客户变化等灵活改变产品组合，更多地参与到附加值高的深加工业务领域中去。近年来，公司在过往产品结构调整的基础上，进一步明确各生产基地的产品和市场分工，推进各基地的产品升级、转型和结构调整。

4、品牌优势。公司产品质量稳定，有较高的美誉度。公司生产的钨钼材料产品、硬质合金棒材、切削工具、钨钼丝材、电池材料、稀土产品质量可靠，在客户中具有一定的品牌效应。