镍:库存小幅上升 镍价面临压力增大
观点梳理:美国11月ADP数据表现暗淡,加之出台新的刺激方案的预期升温,美元指数延续弱势。菲律宾进入雨季镍矿供应将逐渐下降,缺矿问题导致国内冶炼厂产量下降,对镍价形成支撑。不过近期不锈钢减产消息传来,对镍需求前景形成打压,市场采购意愿减弱;加之印尼镍铁回国量同比大幅增加,弥补国内减产影响,库存小幅回升,镍价面临压力增大。操作建议:观望风险提示:疫情再度恶化、库存累积(下行风险)、疫情好转(上行风险)。