供给端:镍矿港口库存目前仍在底部区域徘徊,镍矿价格居高不下,随着菲律宾进入雨季,镍矿供应将受到较大影响,镍矿成本将继续支撑镍价;镍铁价格上涨步伐逐渐放缓,“能耗双控“和限电政策对不锈钢和镍铁均造成影响,镍铁市场短期供需两弱;需求端:下游不锈钢因限产拖累需求,不过10月份产量持稳为主,影响边际减弱,新能源需求表现依旧向好。库存:LME镍库存持续下滑,沪镍库存处于较低水平,未来国内库存偏紧格局依然延续,低库存持续为镍价带来提振;市场对不锈钢减产造成需求缩减担忧犹存,但上游镍矿报价坚挺,镍铁同样面临限产压力,同时低库存支撑犹存,镍价震荡上行趋势没发生改变。