本周基本金属整体表现为高位的震荡，镍价则表现为小幅弱势回调。
基本面方面，矿价的回落，带动镍铁成本重心不断下移，之于镍价形成负反馈；镍进口窗口打开的情况下，国内镍豆、镍板资源补充较为充足。
总结展望
1、短期盘面跟随宏观氛围波动为主。产业端，国内新增镍铁项目的投产，使得国内NPI产量不减反增；国内镍豆进口窗口连续打开，使得国内新能源原料矛盾缓解。
2、冰镍向硫酸镍的转化缓解了中、远期的矛盾；镍板的供应过剩可以“置换”镍豆，来缓解短期矛盾，若镍板减缓交仓（外盘的contango结构），则使得短期矛盾或延续。
3、盘面的不确定性将来自宏观通胀预期的情绪，及空头主力平仓带来的盘面扰动。
4、单边方面，镍矿报价回落，带动国内NPI成本重心回落，短期新能源原料结构性矛盾有所缓解，可尝试波段试空；套利方面，国内镍仓单已降至新低，则前期的内外正套操作需离场观望。
2021年第17周银河期货镍周报
