上周国内外镍价走势震荡上行,再次创出新高。镍矿方面,周五1.5%CIF 均价 77.5 美金/湿吨,均价上涨 3.5 美金/湿吨,镍矿报价、成交价格同步走高,目前部分矿山封盘不出,市场可流通货源稀少,出货矿山价格 FOB 报价亦跟涨国内市场,在高需求下,镍矿难以满足市场备货需求,多数铁厂镍矿库存子在 2 个月左右,预计镍矿价格仍有上涨支撑。镍铁方面,周五 SMM8-12%高镍生铁均价 1290 元/镍点(出厂含税),上涨 70 元/镍点,印尼镍生铁均价 1295 元/镍点(到港含税),均价上涨 70 元/镍点。
镍铁价格的大幅上涨除了与自身供应情况偏紧有关外,与不锈钢价格大幅拉涨让出利润空间也有关。钢厂 8 月份或受铬铁短缺减产的预期增强,叠加市场热传的钢铁限产问题,不锈钢在需求火热的状态下,供应有降低的风险,300 系冷轧现货价格试探 2 万元/吨高价,带动镍价跟随上涨。
整体来看,不锈钢依然是镍价上涨的带动因素,由于钢厂限产预期存在,不锈钢价格持续拉升,镍价虽然需求或受一定影响,但是钢厂采购价格也水涨船高,叠加自身镍铁供应的预期也有一定回落,因此镍价跟随涨势,价格屡创新高。我们认为未来不锈钢带动的涨势还将持续,同时,国内镍库存维持偏紧格局,叠加镍矿价格依然高企,成本支撑尚存,预计镍价仍有上涨空间。