【交易逻辑】： 宏观层面，美联储主席多次发表鸽派言论、多个国家新冠疫情回升，市场情绪较为乐观；产业层面，进口窗口处于关闭状态，国内外库存继续下降；供应端菲律宾雨季结束，镍矿进口量将恢复常量水平；国内镍铁价格上升，生产企业利润修复，镍铁厂排产量上升；虽然印尼镍铁新增项目逐渐释放，但由于不锈钢订单较好，当地可回流国内镍铁量较前期减少；需求端不锈钢后期排产量恐将下降，整体消费较好，部分型号货源紧张，原料成本逐渐抬升；新能源汽车产量数据走升，正极材料订单持续较好，硫酸镍产量持续高位，原料问题尚未真正缓解，对镍豆需求依旧较大。
周内不锈钢价格持续冲高，市场预期后期排产量下降，但海外消费尚好，无锡、佛山两地社会库存止跌；成本端，高镍铁成交价格继续抬升，高碳铬铁由于内蒙限电，价格也在上涨，整体看，不锈钢支撑依旧较强。
【投资策略】：随着海外库存大幅下降，以及国内低库低仓单的状况持续，预计镍价短期内维持震荡偏强的概率较大；不锈钢方面，市场预期以及基本面现状助推不锈钢价格行至万九附近，做多风险加大，不建议继续追涨。
2021年第29周一德期货镍周报
