锌价分析-镍业行情

11月2日国信期货锌镍周报

综上所述，随着美国大选临近，市场分歧将愈加剧烈，市场风向极易出现反复。从基本面来看，近期治炼费用持续下滑或意味着年末矿端短缺的预期正逐步兑现，而下游基建在专项债资金充裕的基础下有望淡季不淡，预计年末基本面支撑仍强，建议观望。

2020-11-02 09:01:23 锌周报锌价分析国信期货

节后沪镍强势上涨，主因是印尼罢工事件和甘肃某电解镍冶炼大厂设备故障等意外扰动引发市场做多情绪升温。展望年末，11 月开启的菲律宾雨季和下游不锈钢、新能源汽车消费景气将令镍市基本面持续修复，沪镍涨势有望延续。进入11 月至明年 3 月为菲律宾传统雨季，同时菲律宾国家气象局在近日表示今年四季度有很大机率会出现拉尼娜现象，届时镍矿供应将进一步紧缩，国内镍矿紧缺的态势将在年内持续。在缺矿预期下，矿价在镍矿边际宽松的情况下仍维持上涨，甚至达到去年印尼禁矿令公布时候的高位，部分成本较高的地区如内蒙、辽宁频频减产。新能源利好消息不断。10 月初特斯拉进一步宣布新的高镍电池或将于年末在柏林的工厂量产，投放进度快于预期，为未来新能源用镍带来想象空间。从政策面来看，10 月 10 日国常会通过《新能源汽车产业发展规划》，明确了对新能源产业的政策支持和制度保障，进一步提振消费信心。综上所述，年末沪镍无论是供给还是需求端均存在利多条件，后续如无宏观重大利空，在基本面持续修复下沪镍涨势有望延续。

2020-10-26 09:01:17 锌月报锌价分析国信期货

10月19日国信期货锌镍周报

综上所述，近期沪锌多空博弈较为剧烈，主因是美国大选、英国脱欧等宏观风险事件频发下，基本面治炼放量与需求升温下的供需双强的矛盾所致，预计短期内锌价将维持震荡走势，建议观望。

2020-10-19 09:00:57 锌周报锌价分析国信期货

2020年四季度国信期货镍锌季报

2020 年三季度沪镍冲高回落，主因是在全球央行释放天量资金造成资产“放水牛”，叠加菲律宾、印尼疫情蔓延导致的供应端扰动涌现所致。展望四季度，随着菲律宾传统雨季的到来引发的缺矿预期以及资本对新能源概念的再度热捧，预计镍价在四季度仍将偏强震荡运行。国内缺矿的态势将在年内持续。从进口数据来看，海关总署数据显示，1-8 月份中国进口镍矿总量 2107.6 万湿吨，较去年同期的 3179.6 万湿吨大幅减少，同比减 33.69%，受外部冲击的影响明显。此外，今年的异常天气情况可能加剧镍矿进口的压力，菲律宾气象局认为该国将在 2020年四季度受拉尼娜现象影响的几率达 70%，以至于该国部分地区可能出现较强降雨量，叠加每年 11 月至第二年 3 月是菲律宾的季节性雨季，镍矿发货量或将大幅下降。特斯拉进一步点燃新能源用镍的期待。在 9 月 22 日的特斯拉电池日上，CEO 马斯克宣布，他们将从“钴”车型转向“镍”车型，今后或将会带来 100%镍电池。随着国内对新能源汽车政策扶持的加码以及国内需求的反弹，三季度汽车销售情况明显好于上半年，行业市场已开始全面复苏，带动上游硫酸镍需求持续景气。

2020-09-28 09:00:56 锌季报锌价分析国信期货

9月21日国信期货锌镍周报

综上所述，随着美联储维持偏鸽的立场以及国内经济持续的复苏，市场信心将持续回暖。从基本面来看，四季度矿端不确定性增加导致冶炼费用开始下滑，年未锌锭产量料回落，而下游基建拉动和金九银十到来有望超预期，沪锌后市易涨难跌，如后续无宏观重大利空，下周以反弹为主，多单继续持有。

2020-09-21 09:01:25 锌周报锌价分析国信期货

9月14日国信期货锌镍周报

前期美元指数大幅反弹和美股暴跌引发的恐慌情绪主导锌的下跌，随着近期美元的反弹告一段落，超跌的锌市有望反弹。从基本面来看，四季度矿端不确定性增加导致冶炼费用开始下滑，年末锌锭产量料回落，而下游基建拉动和金九银十到来有望超预期，沪锌后市易涨难跌，如后续无宏观重大利空，下周以反弹为主，可逢低布局多单。

2020-09-14 09:02:11 锌周报锌价分析国信期货

2020年9月国信期货镍锌月报

八月沪镍持续拉涨，主因是全球主要经济体复工复产的加速，叠加菲律宾、印尼疫情蔓延导致的供应端扰动涌现所致。国内缺矿态势明显，截至 8 月 14 日国内 10 港口镍矿库存仅剩 709 万湿吨，同比大幅减少 48%，较 7 月中旬亦去库近 70 万吨，与市场预期的镍矿累库出现大幅背离，考虑到菲律宾、印尼疫情再度爆发的隐忧，国内矿紧张的程度恐短期难以缓解。不锈钢消费有望持续景气，从三季度排产的情况来看，新增产能的不断释放以及包括太钢在内的不锈钢企业检修完毕，8 月以后产量有望持续增加。新能源概念再成热点，7 月份新能源汽车销量环比大幅增加，实现今年以来首次实现同比正增长，指向上游硫酸镍需求复苏，截至 7 月底硫酸镍已连续 3 个月去库，目前电池级硫酸镍库存几近见底，预计未来增产可能性较大。综上所述，随着菲律宾疫情的再次爆发引起的缺矿隐忧以及资本对新能源概念的再度热捧，预计镍价短中期仍将偏强震荡运行。

2020-09-08 12:42:12 锌月报锌价分析国信期货

9月8日国信期货锌镍周报

综上所述，近期美元指数大幅反弹和美股暴跌引发的恐慌情绪主导锌的下跌，基本面端基建拉动下的消费持续强劲有望对沪锌下方提供支撑，考虑到宏观面目前不确定性较强，下周锌价料宽幅震荡为主，建议观望回避风险。

2020-09-08 12:38:21 锌周报锌价分析国信期货

2020年8月国信期货镍锌月报

八月沪镍持续拉涨，主因是全球主要经济体复工复产的加速，叠加菲律宾、印尼疫情蔓延导致的供应端扰动涌现所致。国内缺矿态势明显，截至 8 月 14 日国内 10 港口镍矿库存仅剩 709 万湿吨，同比大幅减少 48%，较 7 月中旬亦去库近 70 万吨，与市场预期的镍矿累库出现大幅背离，考虑到菲律宾、印尼疫情再度爆发的隐忧，国内矿紧张的程度恐短期难以缓解。不锈钢消费有望持续景气，从三季度排产的情况来看，新增产能的不断释放以及包括太钢在内的不锈钢企业检修完毕，8 月以后产量有望持续增加。新能源概念再成热点，7 月份新能源汽车销量环比大幅增加，实现今年以来首次实现同比正增长，指向上游硫酸镍需求复苏，截至 7 月底硫酸镍已连续 3 个月去库，目前电池级硫酸镍库存几近见底，预计未来增产可能性较大。综上所述，随着菲律宾疫情的再次爆发引起的缺矿隐忧以及资本对新能源概念的再度热捧，预计镍价短中期仍将偏强震荡运行。

2020-08-24 09:31:43 锌月报锌价分析国信期货

2020年08月24日国信期货锌镍早评

锌镍：资金热度降温向上动能仍存上周五夜盘，沪锌主力2009跌1.32%，报19790元/吨。近期美联储及中国央行未能进一步降息，导致前期上涨过快的品种如锌有回调的压力，不过从基本面来看，近期锌消费在基建赶工期和旺季前补库的拉动下维持强劲，社会库存持续去库，锌市后续动能仍强，建议回调买入。上周五夜盘，沪镍主力2010涨0.46%，报116140元/吨。据国际镍业研究组织公布的数据显示，上半年全球镍

2020-08-24 09:31:34 镍早报镍价分析锌价分析国信期货

2020年08月21日国信期货锌镍早评

锌镍：不确定性升温锌镍转为观望周四夜盘，沪锌主力2010跌0.82%，报19980元/吨。近期美联储会议纪要未能如预期进一步释放宽松信号，同时国内利率维持稳定，前期过快上涨的金属品种可能面临短期回调。不过从基本面来看，锌消费在基建的强势拉动下淡季不淡，导致锌锭社会库存超预期持续减少，接下来进入消费旺季金九银十，预计锌价将在宏观不确定和基本面转好下宽幅震荡，建议观望。周四夜盘，沪镍主力2010跌0

2020-08-21 08:39:26 镍早报镍价分析锌价分析国信期货

2020年08月18日国信期货锌镍早评

锌镍：基本面转好锌镍多单持有周一夜盘，沪锌主力2009涨2.13%，报19940元/吨。近期央行释放资金效应明显，基本面持续转好，锌锭社会库存持续减少，消费淡季不淡，临近九月基建赶工期叠加消费旺季即将来临，预计短中期内锌价上涨动能仍存，建议多单继续持有。周一夜盘，沪镍主力2010涨1.12%，报116150元/吨。近期菲律宾输入病例增加，导致包括连云港在内的港口加强防疫检验，国内港口库存超预期减

2020-08-18 08:39:38 镍早报镍价分析锌价分析国信期货

8月17日国信期货锌镍周报

综上所述，美联储的“注水牛”与库存周期的双轮驱动将助力锌等有色金属价值回归。从基本面来看，美洲疫情尤其是拉美疫情的日益严峻将导致全年锌矿供给量偏紧，而下游消费将在新旧基建的双向驱动下维持景气，如后市无宏观重大利空，下半年锌市短中期将偏强运行。

2020-08-17 09:01:26 锌周报锌价分析国信期货

2020年08月17日国信期货锌镍早评

锌镍：利多因素增加沪镍涨势延续上周五夜盘，沪锌主力2009跌0.13%，报19325元/吨。近期锌走势出现纠结，主因是宏观不确定性升温下，资金情绪转为观望所致，此外从基本面来看，锌市亦出现纠结，一方面前期冶炼检修的产能集中释放，且加工费和锌价回升后开工意愿增加，另一方面基建赶工叠加消费旺季即将来临，预计短期锌价料震荡为主，区间操作。上周五夜盘，沪镍主力2010涨0.82%，报114090元/吨。

2020-08-17 07:01:01 镍早报镍价分析锌价分析国信期货

2020年08月14日国信期货锌镍早评

锌镍：不确定仍存锌镍走势偏弱周四夜盘，沪锌主力2009跌0.64%，报19275元/吨。近期锌市走势出现纠结，原因或是宏观面再度陷入不确定，基本面上来看亦出现分歧，8月份矿山冶炼费继续上台以及矿山边际宽松后导致冶炼厂释放增量，不过基建赶工期叠加消费旺季即将来临，国内社会库存持续去库，预计短中期内锌价上涨动能仍存，建议多单继续持有。周四夜盘，沪镍主力2010跌0.56%，报112010元/吨。近期

2020-08-14 08:49:45 镍早报镍价分析锌价分析国信期货

2020年08月13日国信期货锌镍早评

锌镍：基建需求强劲沪锌多头持有周三夜盘，沪锌主力2009涨0.31%，报19435元/吨。据中国工程机械工业协会数据显示，2020年7月，纳入统计的25家挖掘机制造企业共销售各类挖掘机1.91万台，同比增长54.8%，指向性基建需求维持强劲，同时雨季结束、旺季即将来临等因素，锌价有望维持强势，社会库存持续去库，后市如无宏观重大利空，锌价料维持强势，建议多单继续持有。周三夜盘，沪镍主力2010涨0

2020-08-13 08:39:55 镍早报镍价分析锌价分析国信期货

2020年08月12日国信期货锌镍早评

锌镍：消费旺季即将来临沪锌维持涨势周二夜盘，沪锌主力2009涨1.22%，报19575元/吨。7月汽车产量延续反弹趋势，同时雨季结束、基建赶工期即将来临等因素，锌价有望维持强势，社会库存持续去库，后市如无宏观重大利空，锌价料维持强势，建议多单继续持有。周二夜盘，沪镍主力2010涨0.04%，报113520元/吨。近期镍价走势出现纠结，前期菲律宾再度关停矿区的预期尚未兑现，而缺乏基本面支撑所致，进

2020-08-12 08:39:59 镍早报镍价分析锌价分析国信期货

2020年08月11日国信期货锌镍早评

锌镍：冶炼边际宽松锌价走势纠结周一夜盘，沪锌主力2009涨0.03%，报19350元/吨。近期锌市走势出现纠结，主因宏观面再度陷入不确定，基本面上来看8月份矿山冶炼费继续上台以及矿山边际宽松后，冶炼厂释放增量所致，不过当前旺季即将来临，国内社会库存持续去库表明消费可能超预期，预计短期内锌价料震荡上行，建议多单持有。周一夜盘，沪镍主力2010跌0.1%，报113650元/吨。近期镍价走势震荡偏弱，

2020-08-11 08:40:07 镍早报镍价分析锌价分析国信期货

8月10日国信期货锌镍周报

自印尼禁矿令以后，菲律宾矿就占据我国90%的进口量，此次封锁或造成国内缺矿预期的增加。此次封锁是疫情以来菲律宾政府的第二次封锁命令，第一次约在三至五月份陆续关停了包括北苏里高在内的镍矿主产于，因此1-5月份中国进口菲律宾镍矿总量同比下降32.8%至550.74万吨，于6月中句逐步恢复进口量。据分析此次封锁目前范围只包括首都马尼拉及周边四省，不包括主要矿区，且矿区防疫工作一直未放松，料对实际生产影响不大。但随着疫情发酵，也不排除进一步封锁的可能。从近期的镍市来看，马斯克前期对供应商表达对未来电池级用镍资源短缺的担忧再度点燃了新能源炒作题材，而近期菲律宾疫情的蔓延也增加了未来产区再度受影响的预期，市场做多热情加码。不过当前国内镍矿库存持续累增，不锈钢消费亦处于淡季，料对实际生产影响不大，在多头热情降温后，镍价可能存在冲高回落，建议买预期空事实。

2020-08-10 09:01:41 锌周报锌价分析国信期货

2020年08月10日国信期货锌镍早评

锌镍：美元反弹有色金属普跌上周五夜盘，沪锌主力2009跌0.26%，报19365元/吨。近期公布的美国非农数据超预期，美元大幅反弹，叠加宏观局势不确定性升温，导致金属等大宗商品普跌。从基本面来看，锌消费在基建的强势拉动下淡季不淡，而旺季补库行情即将到来，下游景气度有望超预期，建议回调买入。上周五夜盘，沪镍主力2010跌1.24%，报113730元/吨。近期菲律宾再度加强防疫的消息点燃多头热情，但

2020-08-10 07:31:13 镍早报镍价分析锌价分析国信期货

品名	均价	涨跌	日期
长江有色镍价			1-1
上海现货镍价			1-1
南储华南镍价			1-1
上海华通镍价			1-1
上海期货镍价	收盘:		1-1
LME场内镍价	--	--	--
LME电子盘镍价	收盘:($)		1-1
LME官方镍价	结算:($)		1-1

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