7 月份,全球宏观局势的风云变幻主导了沪镍走出“过山车”式的行情,而月末特斯拉给供应商的电话会议上暗示电池级镍未来短缺的信息更是引爆市场做多的热情。从新能源来看,2020 年因疫情持续蔓延导致全球性的行业萎缩,其中占据半壁江山的中国市场上半年新能源汽车产销同比分别下降 36.5%和37.4%。在整体下滑的趋势下,新能源汽车对镍市的有效需求拉动力有限,预计中国全年电池级硫酸镍的需求仅为 4 万金属吨左右,以当前硫酸镍的产能来看完全足以应付全年需求,更遑论随时可供使用的镍豆库存和即将到来的印尼 HPAL产能。预计在短期做多情绪降温后,镍市的焦点仍将回归不锈钢-镍产业链,而三季度印尼镍铁增量的释放和进口量的逐步充裕将使得 8 月份镍基本面仍偏弱。