近期大宗商品多受到宏观不利因素的打压出现较大幅度下挫,周五有色品种多数翻红,出现一定企稳迹象,但宏观风险犹存,仍需谨慎对待。镍自身供需面上,300 系不锈钢价格持稳运行,高镍生铁价格承压,不过在不锈钢产量未明显缩减情况下镍铁供应仍维持偏紧状态,博弈之下镍铁价格暂难出现明显趋势变化,镍供需维持平稳。盘面来看,短期镍价在 11 万/吨附近获得支撑,暂以反弹思路对待,关注 11.5 万/吨阻力位压制表现。考虑到近期宏观市场风险加剧,不建议介入多单,镍价将大概率继续调整或震荡走跌,后期需关注 11 万/吨支撑情况。